安信证券：迪普科技（300768）-Q3业绩继续承压，静待疫情影响消除

迪普科技(300768)事件概述公司近期发布2022年三季报，前三季度实现营业收入6.06亿元，同比下降18.27%，单Q3实现营业收入2.38亿元，同比下降22.87%。前三季度实现归母净利润0.68亿元，同比下降66.68%。单Q3实现归母净利润0.27亿元，同比下降72.66%。公司短期内经营继续承压，但我们认为公司在运营商、金融等行业的竞争力以及订单情况依然良好，长期静待疫情影响的逐渐消除。收入端受疫情影响承压，逆势扩张致利润短期下降从收入端来看，公司前三季度实现收入6.06亿元，同比下降18.27%。我们认为主要是受到疫情影响。一方面疫情影响了政府等客户的资本开支节奏，另一方面疫情影响了公司在客户侧的发货和交付验收节奏，从而促使公司短期内经营方面出现放缓。从利润端来看，公司前三季度保持了逆势扩张的态势。22Q3销售费用率36.77%，同比提升7.56pct；管理费用率4.06%，同比提升0.98pct；研发费用率30.32%，同比提升6.13pct。公司前三季度费用率显著提升，导致了净利润下滑较多。我们认为，公司逆势扩张进行费用端的高投入，体现了公司对行业未来发展的信心，以及