国海证券：新和成（002001）-三季报点评：VA价格下跌致业绩承压，多项目推动未来成长

新和成(002001)事件:10月25日，公司发布2022年三季报：2022年前三季度，公司实现营业收入119.10亿元，同比+12.21%；实现归母净利润30.11亿元，同比-11.23%；加权平均净资产收益率为12.50%，同比减少4.16个百分点。销售毛利率37.89%，同比减少8.73个百分点；销售净利率25.39%，同比降低6.70个百分点。其中，2022年Q3实现营收36.95亿元，同比+12.86%，环比-5.43%；实现归母净利润7.97亿元，同比-17.39%，环比-21.12%；平均净资产收益率为2.95%，同比减少1.84个百分点。销售毛利率33.64%，同比减少10.08个百分点，环比减少4.24个百分点；销售净利率21.65%，同比减少8.01个百分点，环比减少4.35个百分点。投资要点:原料上涨及主要产品价跌背景下，公司Q3业绩承压2022年Q3公司实现营收36.95亿元，同比+12.86%，环比-5.43%；实现归母净利润7.97亿元，同比-17.39%，环比-21.12%。公司业绩同环比出现下滑，一方面受部分原辅材料价格上涨影响，导致产品成本有所上升；同