民生证券：航发动力（600893）-2022年三季报点评：三季报业绩稳健增长24%；持续看好中长期发展

航发动力(600893)事件：公司10月28日发布了2022年三季报，前三季度实现营收224.1亿元，YoY+22.2%；归母净利润9.7亿元，YoY+23.7%；扣非归母净利润6.4亿元，YoY-4.1%。前三季度业绩整体符合市场预期，三季度略低于市场预期。主要原因是税改增加流转税，影响短期利润数据。税改对短期业绩带来一定影响。单季度看，公司：1）1Q22~3Q22分别实现营收54.亿元（YoY+44.3%）、94.1亿元（YoY+48.3%）、76.1亿元（YoY-7.9%）；1Q~3Q22分别实现归母净利润0.7亿元（YoY+92.5%）、5.9亿元（YoY+37.1%）、3.2亿元（YoY-1.5%）。2）3Q22毛利率为11.8%，同比提升1.2ppt；净利率4.5%，同比提升0.4ppt。前三季度毛利率为11.7%，同比下降2.7ppt；净利率4.6%，同比提升0.1ppt。受国家税改相关政策影响，前三季度税金及附加同比增长0.42亿元至0.87亿元，3Q22单季度税金及附加同比增加0.35亿元，一定程度上影响单季度净利润。转让子公司晋航公司80%股份，聚焦主业优化结构。2