华鑫证券：闻泰科技（600745）-公司三季报点评报告：ODM业务承压，汽车半导体优势显著

闻泰科技(600745)闻泰科技发布2022年第三季度报告：2022年前三季度公司实现营业收入420.85亿元，同比增长8.90%，实现归母净利润19.44亿元，同比减少4.79%，实现扣非后归母净利润19.57亿元，同比增长1.22%。投资要点营收稳步增长，产品结构优化盈利能力有所提升单季度看，2022Q3公司实现营收135.89亿元，同比减少2.07%，实现归母净利润7.62亿元，同比减少5.83%，实现扣非后归母净利润7.95亿元，同比增长5.82%。盈利能力方面，22Q3公司实现毛利率20.24%，同比增长3.19pct，实现净利率5.61%，同比小幅增长0.10pct，产品结构优化有助于毛利率提升。费用方面，2022前三季度公司实现销售/管理/财务/研发费用率分别为1.55%/3.60%/0.40%/5.81%，其中研发费用达24.47亿元，同比增长31.05%。细分领域来看，2022前三季度公司半导体业务实现营业收入119.48亿元，同比增长13.72%，实现毛利率42.70%；产品集成业务实现营业收入281.09亿元，毛利率为8.70%，净亏损4.04亿元；光学模组业务净