中原证券：伊之密（300415）-季报点评：行业低迷业绩承压，一体压铸机成长空间可期

伊之密(300415)投资要点：伊之密披露三季报，公司2022年前三季度实现营业总收入28.44亿元，同比增长6.7%；实现归母净利润3.27亿元，同比下降23.9%；每股收益为0.71元。行业低迷公司业绩承压，Q3单季度净利润下滑明显2022年前三季度实现营业收入28.44亿元，同比增长6.7%；实现归母净利润3.27亿元，同比下降23.9%。受国外复杂局势及国内疫情的负面影响，注塑机行业景气有所下滑，行业整体盈利情况都出现较大幅度下滑。行业龙头海天国际2022年上半年营业收入下降20.9%，归母净利润下降26.0%，公司前三季度仍保持了6.7%的营收正增长，显著强于行业整体水平。其中，Q3单季度实现营业收入9.24亿，同比下降4.45%；实现归母净利润0.87亿，同比下降47.5%。Q3单季度公司营业收入略低于去年同期，强于行业平均水平，但归母净利润同比大幅下降，主要原因是受行业需求疲软竞争加剧、新会计准则调整运输费等因素影响，公司前三季度毛利率为30.10%，同比下降5.55pct；Q3单季度毛利率29.48%，同比下降4.35pct。毛利率承压盈利能力下滑，期间费用管控良好20