天风证券：永辉超市（601933）-22Q1-3归母净利大幅减亏，到家业务稳健增长，盈利能力望迎边际改善

永辉超市(601933)事件：公司发布2022Q3季报。22Q1-Q3实现营收709.07亿元，同比增1.53%，归母净利-8.87亿元，同比去年减亏12.91亿元，扣非归母净利-6.42亿元，同比去年减亏11.86亿元。其中Q3单季度营收221.75亿元，同比降3.62%，归母净利-7.75亿元，同比去年减亏3.20亿元，扣非归母净利-7.37亿元，同比去年减亏1.67亿元。收入端：分地区来看，前三季度东南/华北/华东/华西/西南/华南/华中地区分别实现营收108.85亿元/71.44亿元/152.78亿元/138.04亿元/103.96亿元/31.04亿元/54.72亿元，同比-2.92%/+4.25%/+2.76%/+2.00%/+4.60%/-6.03%/+0.64%。线上业务方面，前三季度线上销售额达116亿元，同比增16.35%，占比16.4%，同比提升2.5pcts。其中，永辉生活自营到家业务贡献营收63亿元，同比增17.32%，月平均复购率51.7%，同比提升3.45pcts，消费者复购频次及用户粘性进一步增强。门店方面，22Q3公司新开门店12家，新签约门店2家；因调