西南证券：亚星锚链（601890）-Q3业绩同比增长，船用/系泊/矿用链齐发力

亚星锚链(601890)投资要点事件：公司公布2022三季报，2022前三季度实现营收10.7亿元，同比增长5.8%；归母净利润1.0亿元，同比减少1.3%；扣非净利润0.9亿元，同比增长16.6%；Q3单季度看，实现营收4.1亿元，同比增长57.7%，环比增长32.0%；归母净利润0.4亿元，同比增长33.4%，环比增长19.6%；扣非净利润0.3亿元，同比增长36.8%，环比微降1.9%。2022年上半年度因疫情物流不畅，第三季度发货增加，收入与利润实现增长，Q3单季度业绩环比改善。受益成本端钢价回落、汇兑收益增加，公司毛利率、净利率稳中有升；期间费用率持续下降，整体保持较低水平。2022前三季度公司综合毛利率为23.2%，同比增长0.8个百分点；净利率为9.3%，同比微降0.5个百分点；毛利率提升主要系成本端钢价回落。随着船舶市场的逐步回温，叠加高附加值的系泊链和矿用链占比提升，毛利率有望保持稳中有升。2022前三季度公司期间费用率为10.7%，同比下降1.4个百分点。细分来看，销售、管理、财务、研发费用率分别为2.9%、6.7%、-3.3%和4.4%，销售和管理费用率基本持平，