开源证券：富士达（835640）-北交所信息更新：通讯市场需求释放带动三季报业绩高增长，技术迭代、产线建设并行

富士达(835640)通讯领域需求增加促使三季度营利双增，2022Q1-Q3业绩同比增长59.01%公司发布2022年三季报，2022Q3公司实现营收2.36亿元（+43.36%）、归母净利润3,983.93万元（+70.79%），毛利率为37.84%（同比+0.41pcts）、净利率为18.12%（同比+2.48pcts）。2022年前三季度公司实现营收6.31亿元（+39.51%）、归母净利润11,583.47万元（+59.01%），毛利率、净利率分别为40.14%、19.46%。2022年前三季度公司在深耕防务领域的同时，积极把握通讯市场恢复性增长的机遇，拓展客户与扩充产能双管齐下，促成营利高增长。我们维持2022-2024年盈利预测，预计公司2022-2024年的归母净利润分别为1.48/1.87/2.34亿元，对应EPS分别为0.79/1.00/1.24元/股，对应当前股价的PE分别为19.5/15.4/12.3倍，维持“买入”评级。年均8%研发费用率跟进行业需求趋势，产业基地二期预计2023年释放产能2022Q1/Q2/Q3公司研发费用分别为1,004.91万元/1,239