中泰证券：歌尔股份（002241）-Q3业绩符合预告，看好VR/AR长期成长

歌尔股份(002241)事件：10.27日公司发布三季报。1）前三季度实现收入741.5亿元，同比+40.5%；归母净利润38.4亿元，同比+15.2%；扣非归母净利润34.9亿元，同比+15.5%。2）22Q3实现收入305.5亿元，同比+35.8%，环比+30.0%；归母净利润17.6亿元，同比+10%，环比+49.5%；扣非归母净利润14.7亿元，同比-8.6%，环比+29.5%。3）预计2022年实现归母净利润40.6-47.0亿元（中值43.8亿元），同比-5%~10%；扣非归母净利润36.4-40.2亿元（中值38.3亿元），同比-5%~5%。按预告中值测算，22Q4实现归母净利润5.4亿元，同比-42.5%；实现扣非归母净利润3.5亿元，同比-57.3%。Q3业绩符合预告，智能硬件维持高增。此前公司预告22Q3归母净利润为17.5-22.5亿元，扣非归母净利润为14.6-17.6亿元，实际业绩符合预告。其中，22Q3受益VR、智能游戏机主机等智能硬件产品保持较好增长态势，智能硬件业务收入约为187.4亿元，同比+70%；智能声学整机业务收入75.5亿元，同比+12.6%；