光大证券：恒逸石化（000703）-2022年三季报点评：油价下跌公司Q3业绩承压，大手笔回购彰显公司未来发展信心

恒逸石化(000703)事件：公司发布2022年三季度报告，2022年前三季度公司实现营业收入1233亿元，同比增长27%；实现归母净利润13亿元，同比-57%。其中Q3单季度公司实现营收435亿元，同比增长21%，环比-7%；实现归母净利润-5.0亿元，同比下降13亿元，环比下降16亿元。点评：油价下跌叠加海外成品油市场景气下行，Q3业绩承压下滑：2022年Q3，石脑油、PX、PTA、POY均价分别为715美元/吨、9158元/吨、6239元/吨、8130元/吨，分别同比+6%、+31%、+23%、+7%，分别环比-18%、-5%、-6%、-4%。2022年Q3，石脑油裂解、PX、PTA、POY价差分别为-106美元/吨、1862元/吨、617元/吨、1135元/吨，分别同比-102美元/吨、+35元/吨、+56元/吨、-65元/吨，分别环比-8美元/吨、-399元/吨、+257元/吨、+205元/吨。22年Q3油价环比下跌导致公司库存损失增加，此外22年Q3海外成品油市场景气度下行导致文莱炼厂盈利能力下滑，公司Q3业绩承压。聚酯产能持续扩张，文莱二期稳步推进：公司福建逸锦“年产10