开源证券：重庆啤酒（600132）-公司信息更新报告：短期需求承压，疫情、限电影响实现正增长

重庆啤酒(600132)疫情下实现收入利润正增长2022Q3单季公司营收42.47亿元，同比+4.93%；扣非前后归母净利润4.55、4.45亿元，同比+7.88%、+7.33%。因疫情持续影响，我们下调2022-2024归母净利润至13.32、16.47、19.10亿元（前次13.76、17.32、20.25亿元），对应2022-2024年EPS预测2.75、3.40、3.95元，当前股价对应32.3、26.2、22.5倍PE，看好乌苏恢复快速增长和公司高端化前景，维持“买入”评级。销量与吨价增速平稳，疫情、限电等因素影响较大（1）公司2022年Q1-Q3销量252.65万千升，同比+4.54%，吨价同比+4.17%。分产品看，高档、主流、经济系列营收分别同比+8.71%、+9.01%、+7.48%，其中乌苏+3.4%。分区域看，南区、中区、西北区营业收入分别同比+16.51%、+11.64%、-0.23%。（2）2022Q3单季销量同比+1.29%，吨价同比+3.58%。营业收入分产品看，高档、主流、经济系列营收分别同别+0.46%、+8.86%、+1.74%；分区域看，南区、中区