东方财富证券：金杯电工（002533）-2022年三季报点评：Q3业绩略有下滑，扁电磁线业务发展迅猛

金杯电工(002533)【投资要点】公司发布2022年第三季度报告：2022年前三季度实现营业收入96.02亿元，同比增长3.07%；实现归母净利润2.64亿元，同比增长1.02%；实现扣非归母净利润2.46亿元，同比增长4.41%。其中2022年Q3实现营业收入34.02亿元，同环比分别减少7.38%和2.02%；实现归母净利润0.90亿元，同环比分别减少6.33%和9.02%；实现扣非归母净利润0.83亿元，同环比分别减少5.74%和13.46%。受宏观环境扰动，业绩略有下滑。公司2022年Q3季度营收和利润同环比均有所下滑，我们推测主要是由于外部宏观环境略有疲软，公司主营线缆业务竞争加剧导致。公司2022年Q3毛利率为10.50%，同比减少1.39pct，环比减少3.14pct；净利率为2.66%，同比减少0.20pct，环比减少1.55pct。销售、管理、研发、财务费用率分别为2.23%、1.39%、3.61%、0.19%，同比分别变化+0.20%、+0.20%、-0.26%、-0.36%，环比分别变化-1.83%、-0.40%、+0.30%、-0.04%。新能源车驱动电机扁电