西南证券：亨通光电（600487）-业绩符合预期，在手订单充沛

亨通光电(600487)投资要点事件：公司发布2022年三季度报告，报告期内实现营收346.5亿元（同比+16.2%），归母净利润14.2亿元（同比+7.9%），扣非归母净利润14.8亿元（同比+34.1%）。Q3单季度实现营收125.5亿元（同比+6.7%，环比-1.6%），归母净利润5.6亿元（同比-13.2%，环比+8.3%）。业绩符合预期，持续降本增效。从收入端及利润端来看，前三季度实现营收346.5亿元（同比+16.2%），扣非归母净利润为14.8亿元（同比+34.1%），主要系光通信行业量价齐升、行业供需格局持续改善，及国家电网建设的稳步推进。从费用端来看，前三季度销售费用率为2.4%（同比-0.2pp)；管理费用率2.8%(同比-0.3pp)；财务费用率0.9%(同比-0.5pp)，系报告期内汇兑收益所致；在研发方面，公司持续突破，前三季度的研发费用为15.9亿元，同比增长25.3%。在手订单稳步增长，静待海风装机回暖。截至本报告期末，公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额约160亿元；拥有海洋通信业务在手订单金额约65亿元，奠定23年业绩高增基础