安信证券：仙鹤股份（603733）-22Q3净利环比持续改善，看好特种纸龙头长期发展

仙鹤股份(603733)事件：仙鹤股份发布2022年三季报。2022Q1-3公司实现营业收入55.10亿元，同比增长26.32%；归母净利润5.67亿元，同比下降37.22%；扣非后归母净利润4.62亿元，同比下降46.05%。其中2022Q3当季公司实现营业收入19.12亿元，同比增长29.54%；归母净利润2.13亿元，同比下降27.70%；扣非后归母净利润1.56亿元，同比下降42.27%。日用消费系列提价顺畅，外销保持向好，Q3营收表现稳健22Q1-3公司营收实现55.10亿元、同比增长26.32%；其中22Q3营收实现19.12亿元、同比增长29.54%。公司Q3营收延续增长态势，我们分析主要系产能稳步释放、驱动销量同比增长，同时格拉辛纸、热转印纸等消费系列纸种受益下游需求相对较好提价顺畅，公司Q3均价环比增长。同时，我们预计Q3公司海外市场收入表现较好。22年以来，欧洲原材料、能源价格大幅波动，罢工等供应扰动频发，国内产业链成本优势显现，出口迎来良机。公司长期建设国际市场品牌价值，22年把握成本优势加速开拓海外新客户，22H1外销收入同比增长119.70%，预计Q3外销收入