天风证券：酒鬼酒（000799）-22Q3归母净利同增21.12%，内参酒鬼齐头并进助力结构升级

酒鬼酒(000799)事件：公司发布2022年三季报。2022前三季度实现营收34.86亿元，同增32.05%，归母净利润9.72亿元，同增34.98%。其中单Q3实现营收9.49亿元，同增2.47%，归母净利润2.54亿元，同增21.12%。收入端：公司2022前3季度实现营收34.86亿元，同增32.05%，其中22Q1-Q3分别实现营收16.88/8.49/9.49亿元，分别同增86.04%/5.25%/2.47%，前三季度营收增长主要系内参系列、酒鬼系列、其他系列收入增长。费用端：22Q3公司期间费用率29.95%，同减3.95pct。其中，销售/管理/研发/财务费用率分别为26.48%/5.03%/0.41%/-1.96%，分别同比-2.49/+0.63/-0.09/-2.01pct，销售费用率环比减少0.53pct。22Q3税金及附加占比15.8%，同增0.7%，税金节奏平稳。公司期间费用率同比下降，规模效应逐渐显现。利润端：22Q1-Q3公司毛利率分别为79.77%/77.8%/81.73%，分别同比+0.37/-3.39/+2.48pct。22Q1-Q3公司归母净利润分