开源证券：巨星农牧（603477）-公司信息更新报告：养殖成本优势仍在，预计将较好达成全年出栏目标

巨星农牧(603477)公司养殖成本优势仍在，全年出栏目标达成度较高，维持“买入”评级巨星农牧发布2022年三季报，公司前三季度实现营收25.16亿元（+20.72%），实现归母净利-0.97亿元（-147.78%）；公司单Q3实现营收9.90亿元（+57.29%），实现归母净利1.67亿元（同比扭亏为盈）。我们基于当前猪价，小幅上调2022-2023年猪价预期，继而上调2022-23年预测；预计2024年猪价将震荡下行，下调2024年盈利预测。预计公司2022-2024年归母净利润为3.54/20.02/15.16（全预测值分别为3.16/17.75/23.73亿元），对应EPS分别为0.70/3.96/2.99元，当前股价对应PE为29.2/5.2/6.8倍。公司育肥猪成本优势仍在，2023年出栏量预计仍将保持高增速，业绩兑现能力持续显现，维持“买入”评级。饲料成本上涨背景下公司成本优势仍然明显销售指标：公司单Q3出栏生猪37.4万头，其中商品猪、仔猪、种猪出栏分别为22.4/14.3/0.7万头；前三季度，公司合计出栏生猪105.5万头，其中商品猪、仔猪、种猪分别出栏82.4/2