华鑫证券：新洁能（605111）-公司三季报点评报告：毛利率短期受损，新能源市场未来可期

新洁能(605111)事件新洁能发布2022年三季度报告：2022年前三季度实现营业收入13.27亿元，同比增长19.53%，实现归母净利润3.38亿元，同比增长6.71%，扣非后归母净利润3.24亿元，同比增长4.19%。消费类产品去库存，盈利能力短期承压单季度看，公司Q3实现营业收入4.66亿元，同比增长9.56%，环比增长5.77%，实现归母净利润1.03亿元，同比减少27.23%，环比减少15.06%，实现扣非归母净利润1.01亿元，同比减少28.03%，环比减少9.52%。盈利能力方面，公司Q3单季度毛利率为35.44%（环比-3.73pct），整体前三季度毛利率达到38.03%（同比-0.87pct），前三季度净利率达到25.51%（同比-2.75pct）。毛利率下降的主要原因系公司为减少消费类产品库存，于Q3进行降价促销活动，从而导致毛利率受损。业务结构持续优化，汽车电子+光储高速发展根据Omdia，全球IGBT市场规模2024年预计达到66.19亿美元，2020-2024年复合增速约为5.16%；中国IGBT市场规模2024年预计达到25.76亿美元，2020-2024