中泰证券：金博股份（688598）-热场盈利有望见底，看好公司多业务协同高增

金博股份(688598)投资要点业绩速览：22Q1-Q3公司实现营收11.47亿，同比+29.13%，归母净利润4.97亿，同比+48.54%。22Q3单季度营收3.00亿，同比-20.15%,环比-24.24%；归母净利1.29亿，同比-1.27%；扣非净利润0.55亿，同比-53.72%；毛利率43.68%，同比下降11.40pct；净利率42.86%，同比增加8.16pct。公司碳碳热场产能逐步释放。公司1500吨高纯大尺寸先进碳基复合材料项目，今年10月起陆续释放产能，同比去年有较大幅度的提升。前期由于公司所在区域电力紧张，新投产产线无法得到电力供应，实际产能延后释放。碳碳热场后续降价空间有限，公司未来盈利有望企稳回升。22Q3光伏碳碳热场材料销量环比大体持稳，为应对竞争公司主动采取“降价策略”，Q3营收和毛利有所下滑，预计Q3公司热场不含税价环比下降25-30%，毛利率环比下降7pct左右。当前价格下，行业内二三线企业盈利承压明显，预期后续降价空间有限，公司盈利有望企稳回升。公司继续加深一体化布局，碳陶、氢能、锂电等新业务有望成为第二成长曲线。碳碳热场：公司开发了中轴、锅托等