开源证券：舍得酒业（600702）-公司信息更新报告：先抑后扬，健康前行

舍得酒业(600702)三季度业绩弹性亮眼，布局酱香完善中高端产品，维持“买入”评级2022年前三季度实现总收入46.2亿元，同比+28.0%，实现归母净利润12.0亿元，同比+23.8%。Q3实现总收入15.9亿元，同比+30.9%，归母净利润3.7亿元，同比+55.7%。公司新增对外投资贵州夜郎古酒庄有限公司，出资金额为2368.5万元；另一股东为贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司，出资金额631.5万元，公司继续延伸酱酒布局，丰富中高端产品线。我们维持2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年净利润分别为14.6亿元、17.8亿元、22.6亿元，同比分别+17.4%、+22.0%、+26.6%，EPS分别为4.40元、5.37元、6.80元，当前股价对应PE分别为26.6、21.8、17.2倍。未来公司产品升级空间以及市场扩张潜力仍然充足，股权激励将提振内部信心，维持“买入”评级。主产品平稳发展，省外贡献较大2022Q3中高档酒实现收入13.5亿元，同比+40.6%，预计100-200元的舍之道增速较快，品味舍得增长稳健。低档酒实现收入1.5亿元，同比-8.8%