开源证券：奥士康（002913）-公司信息更新报告：2022Q3消费类产品走弱，公司调整产能应对变化

奥士康(002913)2022Q3消费类产品走弱，公司调整产能应对稼动率变化，维持“买入”评级公司公告2022年第三季度报告，实现营业收入33.6亿元，YoY+4.9%,归母净利润4.1亿元，YoY+10.2%，其中2022Q3单季度实现营业收入10.7亿元，YoY-14.0%，归母净利润1.3亿元，YoY+7.2%。我们维持此前盈利预测，预计公司归母净利润为5.8/7.6/9.6亿元，EPS为1.8/2.4/3.0元，当前股价对应PE为14.6/11.1/8.8倍，考虑到公司采用大排版方式改善成本，良品率持续提升，具有成本竞争优势，维持“买入”评级。消费类产品需求减弱的压力依然存在，公司调整产能应对行业变化2022Q2公司单季度营业收入同环比呈现下降，消费类产品自2021Q3回落以来持续疲软，公司通过调配厂房运营计划等方式对冲产能利用率下降带来的成本波动，叠加覆铜板原材料价格回落，公司单季度毛利率21.3%,YoY+1.0pct。公司内部效率与成本管控得当，销售费用与管理费用同环比均有下行，单季度净利率12.5%,QoQ+1.9pct/YoY+2.5pct。从产品结构及订单情况看，汽