西南证券：抚顺特钢（600399）-Q3业绩环比修复，技改项目稳步推进

抚顺特钢(600399)事件：公司发布2022年三季度报告，2022年Q3公司实现营业收入19.2亿元，环比-3.6%；归母净利润1.2亿元，环比+18.4%；扣非净利润1.0亿元，环比+18.6%。宏观层面：2022年9月14日，工信部等四部门印发《原材料工业“三品”实施方案》，目标到2025年显著增强高温合金等高端材料对重点领域的支撑能力。未来高温合金国产化进程有望加速，高温合金相关企业将迎来重大发展机遇。行业层面：高温合金国产化加快-缺口持续扩大。产量：据万得，2022年1-8月我国重点优特钢企业高温合金产量1.8万吨，7-8月产量0.5万吨，7-8月月均环比上半年月均+13.4%。需求：国产大飞机C919于9月29日取得民航适航证，据中国商飞，C919目前已累计获得815架订单并在2022年底开始交付，随着C919交付进程的推进，高温合金需求将进一步扩大。公司层面：Q3镍成本回落，高温合金单吨盈利有所好转。价：2022年Q3合金结构钢/工具钢/不锈钢/高温合金均价环比上半年均价分别+18.0%/-2.3%/+6.9%/+2.1%。量：2022年Q3合金结构钢/工具钢/不锈钢/高