开源证券：石头科技（688169）-公司信息更新报告：Q3内销、北美收入超预期，净利率企稳可期

石头科技(688169)Q3内销、北美收入超预期，净利率企稳可期，维持“买入”评级公司2022Q1-3实现营业收入43.9亿元（+14.8%），归母净利润8.6亿元（-15.8%），扣非净利润8.6亿元（-3.9%）。单Q3季度实现营业收入14.7亿元（-0.6%），归母净利润2.4亿元（-34.5%），扣非净利润2.7亿元（-15.3%）。考虑通胀影响下海外消费需求回落，我们下调2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润12.5/14.1/16.6亿元（2022-2024年原值为14.5/17.0/20.7亿元），对应EPS为13.3/15.1/17.7元（2022-2024年原值为15.5/18.1/22.2元），当前股价对应PE为18.4/16.2/13.8倍，考虑到公司产品研发优势显著，维持“买入”评级不变。内销、北美市场表现亮眼，2023年新品类有望推出构筑新的收入增长点我们预计公司Q3内销/外销分别占营收比例20%/80%。海外市场中，亚太/北美/欧洲市场分别占比30%/25%/45%。其中内销、北美市场实现翻倍增长。公司Q3内销市占率持续提升。根据奥