中泰证券：移远通信（603236）-短期营收增速放缓，利润率持续提升

移远通信(603236)投资要点公告摘要：公司发布2022年三季报，实现营收101.36亿元，同比增长35.58%，归属于上市公司股东净利润4.36亿元，同比增长83.83%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润3.31亿元，同比增长47.17%。Q3营收增速放缓，毛利率和净利润环比持续提升。公司22Q3实现营收34.47亿元，同比增长9.08%，环比下降5.05%，归母净利润1.59亿元，同比增长53.52%，环比增速3.73%，扣非归母净利润0.76亿元，同比环比分别下滑27.18%和49.07%，非经常性收益主要来自外汇套期保值。Q3增速放缓主要由于疫情及宏观经济形势影响下游需求，研发费用增加导致期间费用率环比提升2.36pct。公司前三季度计提信用及资产减值准备合计减少利润7078.27万元。公司前三季度毛利率与净利率分别为19.2%/4.3%，同比提升0.71pct/1.13pct，其中Q3毛利率净利率同比提升0.64pct/1.33pct，环比小幅增长。整体来看，得益于车载、PC、网关、支付、智慧城市等业务领域拓展，营收利润保持较高增速，海外业务收入持续增长，精细化运