爱建证券：通信行业周度事件点评：AristaNetworks业绩向好，数据中心交换机迎来发展新机遇

投资要点： 事件：2026年8月4日，AristaNetworks公布FY26Q2财报。本季度公司实现营收30.36亿美元（同比+37.69%，环比+12.06%），Non-GAAP毛利率63.4%；公司给出FY26Q3业绩指引：营收33亿美元，Non-GAAP毛利率63%，经营利润率48%-49%。Arista核心产品为数据中心高速交换机，当前800G产品已实现规模部署，新一代1.6T平台正开展客户验证。本季度业绩超预期叠加下季度指引上调，印证下游高速交换机需求强劲。我们认为，公司较好的经营表现与指引，体现数据中心交换机行业景气具备支撑。 数据中心交换机是算力基础设施的关键组成，海外云厂商资本开支提升，带动高速交换机市场需求增长。1）数据中心交换机负责数据中心内部服务器之间的数据交互，是服务器互联的核心硬件。随着算力集群规模扩张，网络带宽需求持续上行，在超大规模算力集群场景下，400G及以下速率产品带宽压力凸显，800G、1.6T等高速率交换机逐步投入规模应用。IDC数据显示，2026Q1全球以太网交换机市场规模154亿美元，同比+39.8%；其中数据中心高速交换机市场规模100亿美