中泰证券：中国神华（601088）-煤电持续放量，经营业绩稳健

中国神华(601088)投资要点中国神华于2022年10月28日发布三季报：2022年前三季度，公司实现营业收入2504.89亿元，同比增加7.5%，归属于上市公司股东净利润591.31亿元，同比增加45.0%，扣非后归属于上市公司股东净利润584.07亿元，同比增加44.6%。经营活动产生的现金流量净额为910.90亿元，同比增加34.9%。基本每股收益为2.98元，同比增长45.0%。加权平均ROE为15.43%，同比提高4.21pct。2022年第三季度，公司实现营业收入849.10亿元，同比减少4.7%，环比增加4.0%；归属于上市公司股东净利润179.87亿元，同比增加22.0%，环比减少18.2%；扣非后归母净利润178.97亿元，同比增加20.7%，环比减少18.25%。三季度业绩环比下滑主因所得税增加及煤炭单位生产成本提高所致。煤炭：产量稳步增长，带动业绩提高。产销量方面，自产煤保持增长，Q3环比略增。2022年前三季度中国神华煤炭产量达2.35亿吨，同比增长5.00%；销量达3.09亿吨，同比下降17.96%，其中年度长协、月度长协、现货占比分别为53.46%、32.