东方财富证券：欧晶科技（001269）-2022年三季报点评：业绩拐点显现，龙头迎高光时刻

欧晶科技(001269)【投资要点】公司发布2022年三季报，业绩进入高速增长期。公司2022年前三季度实现营业收入9.39亿元，同比增长46.82%；实现归母净利润1.55亿元，同比增长34.39%；实现扣非净利润1.53亿元，同比增长38.42%。其中，Q3单季度实现营业收入3.57亿元，同比增长69.36%；实现归母净利润0.63亿元，同比增长54.11%。石英坩埚量价齐升，收入占比显著增加。销量方面，我们预计公司前三季度石英坩埚出货超6.5万只，较去年同期有所增长，主要得益于下游需求旺盛，石英坩埚紧缺，公司产能利用率提升，我们预计公司全年出货量有望超9万只；价格方面，公司去年石英坩埚销售均价约为3585元/只，我们预计今年前三季度销售均价约7000元/只，较去年大幅提价，主要原因为：1）上游高纯石英砂紧缺，价格飙升，石英坩埚占硅片成本低，顺价能力强，公司有动力提价传导成本压力；2）公司36寸以上的大尺寸坩埚出货占比持续提升，销售均价提升。盈利模式，本质是高端产品供应商，在行业“一锅难求”状态下，对下游中小客户可代加工，产品存在一定溢价空间，毛利率进一步提升（21年毛利率38%）