安信证券：锦江酒店（600754）-Q3境外恢复超疫前，境内曲折修复

锦江酒店(600754)公司发布2022年三季报：1）2022Q3：实现营收30.52亿元/-1.15%,归母净利润1.60亿元/73.54%，扣非归母净利润1.28亿元/45.27%。2）2022前三季度：实现营收80.94亿元/-3.06%，归母净利润0.42亿元/-56.71%，扣非归母净利润-1.19亿元/-167.30%。境外有限酒店恢复领先，境内开店签约门店数量有所放缓。有限服务酒店业务实现合并营收29.89亿元/-1.21%，其中境内收入占比65.84%，同比-12.24%；境外同比+30.33%。1）开店：Q3新开店361家，环比Q2基本持平，较去年同期有所下滑。净增开业酒店276家，其中中端酒店259家，经济型17家。Q3末，Pipeline酒店数减少287家至4526家。2）运营情况：①境内：Q3整体平均RevPAR恢复至2019年同期的80.40%，其中中端酒店恢复至75.70%，经济型恢复至67.15%；分拆ADR、OCC来看，Q3分别恢复至2019年同期的104.1%和77.25%，房价仍保持坚挺。②境外：Q3整体平均RevPAR恢复至2019年同期的108.