光大证券：同和药业（300636）-2022年三季报点评：Q3超出市场预期，新品开启销售放量

同和药业(300636)事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营业收入5.28亿元（+23.43%YOY），实现归母净利润7,449万元（+11.93%YOY）,实现扣非归母净利润为7,239万元（+12.08%YOY）。22Q3，公司实现营业收入1.92亿元（+27.80%YOY），实现归母净利润3,185万元（+32.60%YOY）,实现扣非归母净利润为3,139万元（+33.48%YOY），超出市场预期。Q3超出市场预期，新品开启销售放量。22年前三季度，公司收入增长主要由于：（1）除加巴喷丁因原料药价格大幅波动导致销售下滑外，瑞巴派特、塞来昔布、醋氯芬酸等成熟品种的外销整体平稳；（2）新产品在新产能投放前供不应求，前三季度新产品销售收入达1.45亿元（+46.58%YOY）；（3）前三季度国内销售达1.49亿元（+2.83%YOY），主要受产能不足限制。公司预计2022年全年收入有望达7.4亿元，其中，内销2亿元，定制产品1.1亿元以上。22Q3，公司实现毛利率31.36%（-0.16ppYOY），净利率16.56%（+0.60ppYOY）。注册加速+产能释