中邮证券：泰格医药（300347）-收入扣非加速恢复，订单进入快速增长通道

泰格医药(300347) 事件 公司公布2026上半年业绩。2026H1公司实现营业收入37.08亿元（同比+14.06%），归母净利润-4.13亿元（上年同期3.83亿元，同比-207.78%），扣非归母净利润2.78亿元（同比+31.78%）；单Q2实现营业收入19.06亿元（同比+13.03%），归母净利润-4.62亿元（上年同期2.18亿元，同比-312.15%），扣非归母净利润1.57亿元（同比+45.10%）。 核心观点 主营业务有序恢复，临床试验技术服务同比增长超20%。分板块看，临床试验技术服务收入17.73亿元（同比+20.68%），临床试验相关服务及实验室服务收入18.42亿元（同比+7.76%）；境内收入20.30亿元（同比+23.92%），境外收入15.86亿元（同比+2.90%，受人民币升值拖累）。临床试验技术服务重回良好的增长态势，受益于存量项目的出清、行业的复苏以及需求的回暖，板块内国内创新药临床运营业务收入同比重回良好增长。 净新增订单加速增长，与MNC及头部Biotech战略合作落地。报告期内，公司净新增订单较2025年同期加速增长，新签订单的平均单价