民生证券：中航西飞（000768）-2022年三季报点评：3Q22业绩受增值税影响；合同负债较年初大增283%

中航西飞(000768)事件：公司10月28日发布了2022年三季报，前三季度实现营收283.5亿元，YoY+22.7%；归母净利润6.6亿元，YoY+8.1%；扣非归母净利润6.0亿元，YoY+12.9%。公司业绩基本符合市场预期。公司前三季度收入已完成全年经营计划365亿的77.7%，生产经营工作有序推进。受增值税等因素影响，3Q22业绩有所下降。单季度看，公司：1）1Q22~3Q22分别实现营收75.1亿元（YoY+12.4%）、116.1亿元（YoY+38.7%）、92.3亿元（YoY+14.5%）；1Q22~3Q22分别实现归母净利润1.5亿元（YoY+14.3%）、3.3亿元（YoY+63.7%）、1.7亿元（YoY-36%）。2）3Q22毛利率同比提升0.16ppt至7.2%；净利率同比下降1.49ppt至1.9%。2022年前三季度综合毛利率同比提升0.64ppt至7.3%，净利率同比下降0.31ppt至2.3%。3Q22业绩下降主要是当期收到商品货款增加，缴纳增值税增加，导致税金及附加较上年同期增加导致。研发投入不断加大；控股股东一致行动人增持彰显对公司信心。费用方面