西南证券：矩子科技（300802）-业绩环比大幅改善，盈利能力恢复至正常水平

矩子科技(300802)投资要点事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营收5.0亿元（+23.0%），实现归母净利润0.8亿元（-2.7%），剔除股份支付后实现归母净利润1.1亿元（+26.1%）；其中2022年Q3单季度实现营收2.1亿元（+46.3%），实现归母净利润0.5亿元（+66.2%），剔除股份支付后实现归母净利润0.5亿元（+88.9%）。业绩环比大幅改善，业务规模持续扩大。报告期公司不断增强在机器视觉检测领域的技术领先优势，积极开发并丰富机器视觉设备新产品系列，进一步开拓消费电子、汽车电子、MiniLED、半导体等领域下游客户，公司业务规模持续扩大，Q3公司业绩同比和环比都实现较快增长，其中营收环比Q2增长46.3%，归母净利润环比Q2大幅增长260.6%。Q3盈利能力恢复至正常水平。1）2022年前三季度公司整体毛利率32.3%，同比下降3.5pp，其中Q3单季度毛利率34.8%，环比Q2提升8.9pp。Q2受到上海疫情以及供应链等影响，目前盈利能力已经恢复正常。2）费用率方面，2022年前三季度期间费用率15.4%，同比提升1.3pp，其中销售费用率