信达证券：健盛集团（603558）-短期海外需求扰动，关注业绩长期成长

健盛集团(603558)事件：公司2022年前三季度实现收入18.17亿元，同增19.46%，实现归母净利润2.69亿元，同增48.28%，扣非净利润为2.65亿元，同增54.28%，EPS为0.70元；22Q3公司实现营业收入5.63亿元，同降7.70%，实现归母净利润0.80亿元，同增10.11%，扣非净利润为0.94亿元，同增29.69%。受海外高通胀、需求较为疲软影响，22Q3公司收入同比下降，业绩增长韧性较强。点评：高基数叠加海外高通胀影响，22Q3收入增速放缓。22Q3在去年同期高基数和欧美市场通胀水平较高的影响下，公司收入同降7.70%至5.63亿元。分拆来看，棉袜方面，由于21Q3公司部分客户集中出货、基数较高，且海外订单较为疲软，22Q3棉袜销量同比减少约19%，带动收入同降14%至4.1亿元；无缝服饰方面，在低基数下，老客户订单增加、新客户持续拓展推动2022Q3无缝服饰产品销量同增约2.65%，贡献收入同增16%至1.5亿元。汇兑收益导致财务费用显著下降，盈利水平保持稳健。毛利率方面，22年前三季度公司不断拓展棉袜客户，并上调部分产品价格以应对原材料上涨，盈利水平