开源证券：傲农生物（603363）-公司信息更新报告：生猪出栏量延续高增长，成长目标趋向先量后利

傲农生物(603363)生猪出栏量延续高增长，成长目标趋向先量后利，维持“买入”评级傲农生物发布2022年三季报，公司前三季度实现营收154.03亿元（+15.62%）；实现归母净利-5.73亿元（-13.89%）。单Q3公司实现营收65.85亿元（+29.07%），实现归母净利1.04亿元，同比实现扭亏。基于10月以来猪价进一步上行，我们预计2022Q4猪价将维持高位，2023年猪价将延续景气，2024年猪价将震荡下行。基于此，上调2022-2023年盈利预期，下调2024年盈利预期。预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.09/21.21/16.33亿元（前预测值分别为0.75/19.85/23.98亿元），EPS分别为0.13/2.43/1.87元，当前股价对应PE分别为101.0/5.2/6.8倍。生猪价格回暖，公司成本进入下降通道，维持“买入”评级。公司生猪出栏量延续高增速，前端投苗成本趋于下降2022年前三季度公司生猪出栏372.29万头，同比+81.49%。截至9月末，公司生猪存栏217.95万头，环比增加8.96%。存货30.67亿元，环比增加1.02亿元；生产