安信证券：索通发展（603612）-原料成本上涨盈利环比微减，碳材扩容未来成长可期

索通发展(603612)事件：公司发布三季报，2022年Q1-Q3公司营业收入137.10亿元，同比增长107.47%；归母净利润9.65亿元，同比增长103.68%。其中2022Q3营业收入57.47亿元，同比增长114.28%，环比增长20.3%；归母净利润3.97亿元，同比增长117.75%，环比下滑3.2%。原料石油焦及煤沥青价格上涨，盈利环比微减：据Choice，原料方面济南炼厂2#A-2#B石油焦三季度出厂价6,397.50元/吨，同比增加89.37%，环比增加1.52%；山西潞宝煤沥青三季度出厂价6,000.00元/吨，同比增加17.29%，环比增加0.53%。预焙阳极龙头加码，碳材扩容未来盈利可期：①阳极产能持续扩张，市占率不断提高：公司2022年中运行产能252万吨，筹建项目陇西索通30万吨铝用炭材料项目也在积极推进中，公司争取十四五末实现总产能达到约500万吨。②切入锂电负极行业，成本优势助力第二增长曲线稳健显现：公司拟通过收购新三板锂电人造石墨负极企业欣源股份94.9777%的股份切入锂电负极产业。据投资者问答，欣源目前一体化在产产能为1.5万吨/年，今年欣源将新