华金证券：华熙生物（688363）-收入稳健增长，夯实研发基础

华熙生物(688363)事件概要公司发布2022年第三季度报告，披露Q3单季度实现营业收入13.85亿元/+28.76%；归母净利润2.04亿元/+4.86%；扣非归母净利润1.88亿元/+33.64%；基本每股收益为0.43元/+4.88%。今年前三季度，累计营业收入为43.20亿元/+43.43%；归母净利润6.77亿元/+21.99%；扣非归母净利润6.01亿元/+34.51%；基本每股收益1.41元/+21.55%。投资要点收入保持稳健增长：第三季度公司收入继续保持双位数增长，同比+28.76%至13.85亿元，前三季度累计收入43.20亿元，同比增速达43.43%，系公司保持良好稳健的发展态势，产品端，原料产品从透明质酸一种原料扩展成γ-氨基丁酸、依克多因、胶原蛋白、麦角硫因等多种生物活性物，并布局功能糖、蛋白质、多肽、氨基酸、核苷酸、天然活性化合物等六大类物质；商业模式上，借助生物活性物的技术优势，在原本的原料业务基础上，不断向医疗终端、功能性护肤品和功能性食品领域延伸，打造四轮驱动的增长路线，也完成了行业上下游全链路的打通，预计在长期中获得协同优势。毛利率和主要费率基本维