开源证券：蓝特光学（688127）-公司信息更新报告：研发投入大幅提升，明年新品有望放量

蓝特光学(688127)三季度营收小幅下降，维持“买入”评级公司发布三季报，2022Q3公司实现营业收入0.94亿元，同比减少13.2%；实现归母净利润0.18亿元，同比减少46.1%。2022Q1-Q3实现营业收入2.95亿元，同比减少6.3%；实现归母净利润0.65亿元，同比减少40.8%。2022Q1-Q3公司毛利率为39.1%，同比下降11.0个百分点，主要系公司产品结构调整，毛利率稍低的玻璃非球面透镜占比增加。受公司产品结构调整以及研发投入大幅增长，我们下调盈利预测，预计2022/2023/2024年公司归母净利润为1.16/2.10/2.59亿元（前值1.56/2.93/3.90亿元），EPS为0.29/0.52/0.64元（前值0.39/0.73/0.97元），当前股价对应PE为60.3/33.2/27.0倍。我们认为公司2023年有望受益于潜望式摄像头渗透率提升和车载镜头市场发展，维持“买入”评级。研发费用大幅提升，为新品微棱镜进行研发储备公司2022年前三季度研发投入合计4722.5万元，同比增长49.4%；占营业收入比例为16.0%，同比增加6.0个百分点。公司研发