中泰证券：美的集团（000333）-经营韧性凸显

美的集团(000333)投资要点公司披露2022年三季报：22Q1-3：营业总收入、归母、扣非、经营性利润分别为2718亿、245亿、241亿、288亿，同比+3.4%、+4.3%、+6.7%、+11%。22Q3：营业总收入、归母、扣非、经营性利润分别为881亿、85亿、84亿、100亿，同比+0%、+0.3%、+5.7%、14%。收入公司Q1/Q2/Q3营业总收入为909亿/927/881亿，YOY+9.5%/1%/0%，Q3收入增速较Q2环比放缓。拆分看：①ToC智能家居事业群Q3实现收入约600亿，预计小个位数下滑；分内外销看，预计内销受益Q3空调景气取得个位数增长，外销受欧美需求不济影响，预计近双位数下滑。②ToB业务：工业技术事业群实现收入50亿，YOY+19%，预计Q3空调行业景气带动空调压缩机取得较高增长；楼宇科技实现收入57亿，YOY+5.1%，预计国内商业地产项目对央空销售有所拖累；机器人及自动化实现收入72亿，YOY+12%，其中库卡Q3年欧元口径收入增速达17%，库卡中国区收入增速达59%，库卡盈利情况亦得到大幅改善，息税前利润达8090万欧元，YOY+78%；数