中泰证券：炬光科技（688167）-业绩稳健增长，中游光子应用商业化持续推进

炬光科技(688167)投资要点事件：公司发布2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营业收入3.99亿元，同比增长16.40%；实现归母净利润1.07亿元，同比增长88.12%；扣非后归母净利润0.68亿元，同比增长57.08%。业绩稳健增长，净利率大幅提升。（1）公司业绩稳健增长。2022年Q3，公司单季度营业收入为1.35亿元，同比增长8.17%；单季度归母净利润为0.38亿元，同比增长60.67%。公司收入稳健增长，受盈利能力提升影响，公司利润保持较高增速。（2）净利率大幅提升。2022年前三季度，公司销售毛利率和销售净利率分别为55.57%、26.63%，同比分别-0.94pct、+10.77pct。受公司费用管控增强、收入规模增长摊薄期间费用、政府补助等因素影响，公司净利率大幅提升。（3）期间费用率整体下降。2022年前三季度，公司销售/管理/研发/财务费用率分别为6.00%/14.45%/14.14%/-4.48%，同比分别-1.06/-0.23/-0.57/-6.29pct。公司销售和管理费用率下降，主要系公司费用管控能力增强所致。公司财务费用率下降，主要系公司购