信达证券：广东鸿图（002101）-盈利能力明显改善，Q3业绩实现高增

广东鸿图(002101)事件：公司发布前三季度业绩报告，Q1-Q3实现营业收入48.08亿元，同比+10.50%，归母净利润3.58亿元，同比+86.10%，扣非归母净利润2.55亿元，同比+44.68%。点评：新能源业务持续向好，Q3业绩实现高增。公司Q3实现营业收入19.10亿元，同比+38.30%，环比+40.86%；归母净利润1.36亿元，同比+125.25%，环比-8.11%；扣非归母净利润1.31亿元，同比+151.42%，环比+101.54%。Q3归母净利润环比下降主要系Q2完成对宝龙汽车的股权出售，确认了股权转让收益；同比高增主要系新能源业务持续开拓，收入同比大幅增长，截止至上半年压铸、内外饰板块的新能源收入分别达到3.67、1.55亿元，同比增长125%、460%。费用率大幅降低，盈利能力明显改善。公司Q3销售毛利率18.67%，同比-4.84pct，环比-0.50pct，销售净利率7.16%，同比+2.22pct，环比-4.15pct，三费合计5.94%，同比-5.13pct，环比-0.89pct。盈利能力改善主要系：（1）本期将运输费用由销售费用调整至营业成本，相