华金证券：珀莱雅（603605）-持续优化产品兼渠道结构，承压环境下表现亮眼

珀莱雅(603605)事件概要公司发布2022年第三季度报告，披露Q3单季度实现营业收入13.36亿元/+22.07%；归母净利润1.98亿元/+43.55%；扣非归母净利润1.96亿元/+44.07%；基本每股收益为0.71元/+2.90%。今年前三季度，累计营业收入为39.62亿元/+31.53%；归母净利润4.95亿元/+35.96%；扣非归母净利润4.77亿元/+33.84%；基本每股收益1.76元/-3.30%。投资要点均价提升驱动收入双位数增长。公司今年第三季度总计营收为13.36亿元，同比增长22.07%，产销端，护肤和美妆两大类业务的销量和产销率都呈现下滑态势，护肤类（含洁肤）和美妆类销量同比2021Q3分别降低2.53%和44.27%，对应产销率分别为76.50%/-15.59pct和70.40%/-61.41pct；价格端，公司持续推出高端新品、坚持大单品战略，通过改善产品结构来持续拉升均价，单季度护肤、美妆产品均价分别为41.24/73.83元/支，同比大幅度提升27.72%/91.37%，环比今年Q2也分别提升5.55%/16.19%，驱动板块业务收入同比增长2