信达证券：继峰股份（603997）-业绩扰动因素显著缓解，Q3实现扭亏为盈

继峰股份(603997)事件：公司发布前三季度业绩报告，Q1-Q3实现营业收入130.35亿元，同比+4.23%，归母净利润-0.77亿元。点评：业绩扰动因素显著缓解，Q3实现扭亏为盈。公司Q3实现营业收入46.02亿元，同比+21.71%，环比+8.82%；归母净利润0.91亿元，同比、环比均扭亏为盈。今年上半年受到疫情封控政策导致部分区域出现长时间停工停产、原材料价格继续高位上涨、芯片短缺、海运费高企、乘用车费用性支出较大等因素的影响，公司业绩承压；三季度以来，疫情影响逐渐恢复、与客户协商的原材料补偿方案逐步落地、海运价格回落、芯片短缺缓解等积极因素影响，公司实现扭亏为盈。加大对子公司格拉默的整合力度，盈利能力显著提升。公司Q3销售毛利率14.11%，同比+1.67pct，环比+3.99pct，销售净利率2.26%，同比+3.07pct，环比+5.48pct，三费合计10.93%，同比-1.43pct，环比+1.80pct。盈利能力提高主要系：（1）公司持续推进对子公司格拉默的整合，并更换了首席执行官，降本增效措施更加落实到位；（2）人民币持续贬值为公司带来了汇兑收益。新业务逐渐步