信达证券：爱柯迪（600933）-Q3业绩符合预期，盈利能力显著提升

爱柯迪(600933)事件：公司发布前三季度业绩报告，Q1-Q3实现营业收入30.26亿元，同比+28.68%，归母净利润4.07亿元，同比+46.07%。点评：疫情影响逐渐缓解，Q3收入保持良好增长。公司Q3实现营业收入11.93亿元，同比+52.88%，环比+28.14%，归母净利润1.94亿元，同比+140.88%，环比+51.56%；销售毛利率30.05%，同比+5.25pct，环比+3.28pct，销售净利率17.00%，同比+6.29pct，环比+2.53pct，三费合计3.22%，同比-6.65pct，环比-1.61pct。主要系：（1）新项目增长强劲，单车价值量持续提升；基本实现新能源汽车三电系统、智能驾驶/ADAS影像系统、热管理系统用铝合金精密压铸件产品全覆盖，汽车结构件项目取得重要突破；（2）在国际海运费明显回落、美元兑人民币汇率回升等因素影响下盈利能力提高。收购富乐太仓，生产基地扩建项目相继开工建设，为订单释放做好产能储备。6月公司发布公告，以2.99亿元收购富乐太仓67.50%的股权，纳入公司合并报表范围，本次收购有助于丰富公司汽车零部件产品种类，扩大产品的覆