开源证券：中炬高新（600872）-公司信息更新报告：业绩如期增长，关注股权结构变化

中炬高新(600872)三季报业绩符合预期，维持“增持”评级中炬高新2022Q3实现收入13.0亿元，同比增19.0%；净利1.1亿元，同比增21.5%。我们维持盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利分别为7.4、8.2、9.8亿元，EPS分别为0.94、1.05、1.25元，同比-0.6%、+11.6%、+18.9%，当前股价对应PE分别为33.9、30.4、25.6倍，维持“增持”投资评级。渠道秩序良好，三季度调味品平稳增长2022Q3美味鲜营收增长12.8%，基本保持平稳。虽7-8月有疫情影响，9月公司通过市场活动加大投入。渠道库存良性，秩序较好，经销商的合理利润保证了经营活动的顺利进行。分品类来看，单三季度酱油增长18.3%仍是增长主力；鸡精鸡粉增17.8%，表明餐饮渠道有所恢复；食用油下降4.6%，拖累整体营收。前三季度净新增经销商240家至1942家水平，渠道精耕卓有成效。四季度高基数下增速可能回落，预计全年美味鲜营收实现高个位数增长。合并报表利润率稳中有升，美味鲜利润率承压2022Q3公司合并报表净利率同比提升0.1pct，主要源于毛利率提升0.6pct，应是与地