开源证券：洋河股份（002304）-公司信息更新报告：收入维持高增，盈利能力改善

洋河股份(002304)三季度业绩超预期，逆境之下彰显龙头本色，维持“增持”评级2022Q1-3实现营业总收入264.8亿元，同比+20.7%，实现归母净利润90.7亿元，同比+25.8%，扣非归母净利润88.4亿元，同比+29.1%。Q3实现营业总收入75.8亿元，同比+18.4%，归母净利润21.8亿元，同比+40.5%，扣非归母净利润22.0亿元，同比+30.8%。非经常科目超预期，我们上调2022-2023年盈利预测，谨慎考虑费用投入，下调2024年盈利预测，预计2022-2024年净利润分别为97.2（+3.6）亿元、113.7（+0.5）亿元、134.7（-3.2）亿元，同比分别+29.4%、+17.0%、+18.5%，EPS分别为6.45（+0.24）元、7.54（+0.03）元、8.94（-0.21）元，当前股价对应PE分别为20.5、17.5、14.8倍。公司推动组织结构变革，提升团队凝聚力，灵活应对环境变化，彰显了公司内生增长动力，维持“增持”评级。旺季产品结构改善，动销环比提速产品结构上看，进入中秋旺季，受益宴席、礼赠场景恢复，梦系列增长提速，预计增速高于整体水平