安信证券：中航重机（600765）-前三季度归母净利润同比+50.46%，盈利能力稳步提升

中航重机(600765)事件：10月30日，公司发布2022年三季报，实现收入（77.18亿元，+18.34%），归母净利润（9.16亿元，+50.46%）；单三季度实现收入（26.41亿元，+26.33%），归母净利润（3.55亿元，+4.99%）。业绩稳健增长，净利率持续提升报告期内，锻造行业市场需求旺盛，公司以市场为牵引，以客户为中心，不断深化改革，优化资源配置，实现经营业绩稳步增长。前三季度公司实现营业收入77.18亿元，同比增加18.34%，主要系市场订单增加，产品交付能力提升；归母净利润9.16亿元，同比增加50.46%，主要是营业收入同比增长，成本费用增幅小于收入增幅，利润率得到提升。盈利能力方面，前三季度公司毛利率为29.30%，同比上升0.12pct，我们预计主要与公司当前聚焦主业工作完成效果突出且高附加值产品交付占比有序提升有关；净利率为13.16%，同比增加2.02pct，主要与期间费用率同比下降2.89pct至11.54%有关，其中管理费用率同比下降1.22pct，财务费用率下降1.36pct，表明公司积极协调内部资源，持续强化质量整治，进一步提升资金使用效率。