开源证券：晋控煤业（601001）-公司三季报点评报告：产销影响Q3业绩，产能增长空间值得期待

晋控煤业(601001)产销影响Q3业绩，产能增长空间值得期待。维持“买入”评级公司发布三季报，2022年前三季度实现归母净利润33.8亿元，同比+30.29%；扣非后归母净利34.1亿元，同比+42.31%。单季度来看，2022年Q3实现归母净利润10.5亿元，环比-26.6%；扣非后归母净利润10.6亿元，环比-27.6%。受疫情和主力矿井塔山矿停产影响，公司Q3商品煤产销量均下滑，业绩未充分释放。结合三季报，我们下调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为48.6/51.3/54.2（前值51.0/54.9/56.0）亿元，同比+4.3%/5.5%/5.8%；EPS为2.90/3.06/3.24元，对应当前股价PE为4.9/4.6/4.4倍。公司背靠晋能控股集团，根据山西国改政策，集团优质资产存在注入预期，外延成长空间广阔。维持“买入”评级。量价齐跌影响Q3业绩释放，Q4有望受益于稳增长政策加速落实2022年前三季度公司实现原煤产量2402.9万吨，同比-5.57%；商品煤销量2052.4万吨，同比-3.29%；商品煤综合售价为604.3元/吨，同比+18.23%；吨煤成本