中泰证券：山煤国际（600546）-高煤价带来高弹性，业绩增长值得期待

山煤国际(600546)山煤国际于2022年10月28日发布2022年三季度报告：2022年前三季度，公司实现营业收入356.31亿元，同比增长16.76%；归母净利润53.94亿元，同比增长207.43%；扣非归母净利润55.05亿元，同比增长207.36%；经营活动产生的现金流量净额为82.22亿元，同比增长19.45%。基本每股收益2.72元，同比增加209.09%；加权平均ROE为41.03%，同比提高23.42个百分点。2022年第三季度，公司实现营业收入144.76亿元，同比增长11.57%，环比增加39.33%；归母净利润18.53亿元，同比增长104.03%，环比减少1.85%；扣非归母净利润18.95亿元，同比增长106.52%，环比减少0.84%；经营活动产生的现金流量净额为36.57亿元，同比增加6.46%，环比增加37.69%。前三季度业绩增长原因：煤价高弹性，带动业绩高增长。前三季度公司煤炭业务实现营业收入353.69亿元，同比增加18.05%；营业成本200.58亿元，同比减少7.68%；实现毛利润147.66亿元，同比增长86.47%。公司煤炭产量3105