西南证券：科陆电子（002121）-储能业务快速发展，盈利有望恢复

科陆电子(002121)投资要点业绩总结：2022年前三季度实现营业收入20.9亿元，同比下降6%；实现归母净利润-1亿元，同比增长54.9%；实现扣非归母净利润-1.9亿元，同比下降2.4%；EPS为-0.1元。2022年三季度实现营收7亿元，同比下降17.8%；归母净利润0.5亿元，同比增长174.2%。2022Q3归母净利润由负转正，加速推进引入美的集团有望改善公司资本结构。2022前三季度，受国内外疫情反复、短期资金紧张等因素影响，公司经营情况不及预期，营收同比下降，但由于公司该阶段存在转让公司股权所获的投资收益增加及可抵扣亏损增加导致递延所得税费用大幅减少的情况，利润亏损情况有所缓解。未来，若美的集团成为公司控股股东，公司有望获得充足资金改善公司资本结构，并进行研发投入、市场拓展等工作，保障长期发展。智能电表市占率小幅提升，有助于智能电网板块营收增长。2022上半年公司智能电网业务营收10.5亿元，同比增长0.6%；营收占比为75.6%，维持高位。公司在智能电表领域优势明显，2021年市占率为3%，位列行业第9；2022上半年公司在国家电网2022年第一次电能表（含用电信息采