信达证券：科沃斯（603486）-Q3盈利承压，发布新品拓宽机器人生态场景

科沃斯(603486)事件：2022年10月28日，科沃斯发布三季报，2022年前三季度公司实现营业收入101.25亿元，同比+22.81%；实现归母净利润11.22亿元，同比-15.65%；实现扣非后归母净利润11.07亿元，同比-8.92%。2022年Q3公司实现营业收入33.02亿元，同比+14.44%；实现归母净利润2.45亿元，同比-48.94%；实现扣非后归母净利润2.65亿元，同比-33.71%。收入增长遇瓶颈，两大品牌增长呈现分化。环比来看，公司Q3单季度收入同比增速略低于Q2，增长遇到瓶颈。参考奥维数据，Q3扫地机行业全渠道销额与去年同期相比无增长，赛道热度有所降温。分品牌来看，参考京东平台数据，科沃斯品牌Q3销额同比下滑7.57%，添可品牌同比增长13.06%，呈现分化。从双十一预售情况来看，截止10月27日天猫平台科沃斯、添可品牌累计预售额分别为4.04、3.02亿元，排名家电类第3、第6位；T10OMNI扫地机累计预售额2.32亿元，排名家电产品第1。净利率短期下滑，销售费用率显著提升。2022年前三季度公司毛利率为49.74%，同比+0.25pct，净利率为1