开源证券：芯源微（688037）-公司信息更新报告：Q3业绩高增长，成长动力充足

芯源微(688037)国内涂胶显影设备龙头，业绩高增长，维持“买入”评级2022年10月28日公司发布2022三季报公告，2022前三季度公司实现营收8.97亿元，同比+63.87%；归母净利润1.43亿元，同比+169.42%；扣非净利润0.99亿元，同比+116%。其中2022Q3单季度实现营收3.92亿元，同比+99.93%，环比+22.42%；归母净利润0.74亿元，同比+308.63%，环比+99.01%；扣非净利润0.33亿元，同比+104.38%，环比-3.21%。公司是国内涂胶显影设备龙头，受益于公司积累的领先技术以及国产替代化的加速，发展潜力较大。我们上调盈利预测，2022-2024年归母净利润预计为1.83（+0.24）/2.63（+0.11）/3.66（+0.16）亿元，EPS预计为1.97（+0.25）/2.84（+0.11）/3.96（+0.17）元，当前股价对应PE为126.5/87.9/63.1倍，维持“买入”评级。研发持续高强度，在手订单充足，前景可期2022Q3单季度公司单季度毛利率40.06%，同比+2.58pcts，环比保持稳定；净利率18.76%